华源证券的“独苗”IPO形势上会了。左证安排，深圳市鸿富诚新材料股份有限公司（以下简称“鸿富诚”）创业板IPO于6月9日上会迎考。自2003年诞生于今，鸿富诚已在赵建平、孙爱祥的指示下走过二十多个年初。冲刺上市之际，鸿富诚的盈利规模迎来爆发式增长，净利由2023年的3496.81万元飙升至2025年的2.69亿元。站在本钱市集的聚光灯下，鸿富诚也有不少市集难以漠视的疑窦，包括大供应商重庆鸿泰电子材料有限公司（以下简称“重庆鸿泰”）与公司控股子公司地址高度重合、与关联方B公司逐年走高的销售金额等。
首发上会
获受理不到半年，鸿富诚创业板IPO便等来上会契机。深交所官网流露，6月9日，上市审核委员会召开2026年第31次上市审核委员会审议会议，审核公司的首发事项。
据了解，鸿富诚诞生于2003年，主要从事热处理、电磁屏蔽和吸波材料等电子功能材料及器件的研发、坐褥和销售。该公司创业板IPO于2025年12月26日得到受理，本年1月13日进入问询阶段。
值得一提的是，本次冲刺上市，鸿富诚聘请的保荐机构为华源证券，而据同花顺iFinD统计，限制当今，该公司也为华源证券保荐的唯独在审IPO形势。
从基本面看，2023—2025年，鸿富诚的营收、净利均高速增长，营收分别约为2.6亿元、3.3亿元、7.07亿元，其中主营业务收入占比分别为99.29%、99.46%、99.66%；包摄净利润分别约为3496.81万元、7146.79万元、2.69亿元；扣非后包摄净利润分别约为3240.73万元、7008.14万元、2.64亿元。
本年一季度，鸿富诚营收、扣非后包摄净利润分别为1.69亿元和6113.3万元，同比分别增长78.99%和154.31%。对此，鸿富诚方面暗意，受益于东说念主工智能、数据中心等卑劣领域高速发展，带动算力需求执续增长，公司石墨烯导热垫片、金属碳基复合材料等高附加值中枢家具销量较上年同期大幅增多。
在事迹增长的同期，鸿富诚的应收账款账面价值也水长船高。招股书流露，2023—2025年，鸿富诚应收账款账面价值分别为1.02亿元、1.28亿元和3.04亿元，占当期营收的比例分别为39.25%、38.78%和43.05%。
著名生意参谋人，企业策略群众霍虹屹告诉北京商报记者，在应收账款占比过高的情况下，若客户回款周期蔓延，公司可能濒临营运资金垂危的问题。另外，应收账款中若存在账龄过长、衔尾度高的客户，经济波动或客户负约齐可能变成资金亏蚀。
对关联方销售额走高
2023—2025年，鸿富诚对关联方B公司的销售金额逐年走高。
亚博体育世界杯中国官网首页本次冲刺上市，鸿富诚拟召募资金约12.2亿元，其中拟投资于补充流动资金和发展与科技储备资金的募资金额分别约为2.5亿元、3亿元，估量5.5亿元，占募资金额的比例约45.08%。
另外，2023—2025年，鸿富诚境外主营业务的收入金额分别为1.11亿元、1.41亿元、4.65亿元，占主营业务收入的比例分别为42.87%、42.86%和66.02%。在招股书中，鸿富诚方面直言，发扬期内，公司外售比例迟缓上涨，出口主要结算货币为好意思元。如异日好意思元出口主要结算货币产生较大波动，将可能导致公司以东说念主民币计较的销售价钱波动，以及导致公司执有的外币金钱和欠债产生较大汇兑损益，导致公司盈利水平产生波动。若公司不可实时汲取灵验措施，则公司濒临汇率波动风险，进而影响见识事迹。
与此同期，2023—2025年，鸿富诚上前五大客户的销售收入占比分别为43.63%、48.23%和66.7%，LOL腾讯游戏平台呈逐年上涨趋势。值得一提的是，鸿富诚的关联方B公司均位列其前五大客户之列，分别为该公司第一、第一、第三大客户，公司对其销售金额分别约为3472.44万元、5787.22万元、7332.02万元，接连走高；占比则分别约为13.34%、17.55%、10.38%。
从鸿富诚与B公司的和洽配景来看，贵寓流露，2018年两边启动战斗并进行家具本领认证，2020年通事后诞生临时供应商天禀，由第三方进行代采，年度采购金额达到门径后，启动郑重审核认证，通事后下发供应商代码进行直采，2022年郑重进入径直供应商体系。
从股权筹谋看，鸿富安分际禁止东说念主为孙爱祥、赵建平。贵寓流露，赵建平为孙爱祥姐夫，两东说念主于2021年7月10日签署《一致活动东说念主公约书》，孙爱祥执有公司32.03%的股份，赵建平执有25.97%的股份，估量执有鸿富诚58%的股份。同期，孙爱祥为鸿富诚处理、鸿富诚沟通和鸿领处理的实验事务结伙东说念主，禁止鸿富诚9.86%的表决权，二东说念主估量禁止鸿富诚67.86%的表决权。
供应商和子公司地址类似
除与B公司“显眼”的关联销售外，鸿富诚与发扬期内位列公司前五大供应商的重庆鸿泰似乎也颇有渊源。
招股书流露，2023—2025年，重庆鸿泰分别为鸿富诚第一、第一和第二大供应商，公司向其采购金额分别约为1356.38万元、1385.85万元、1603.75万元，占比分别为16.6%、14.6%、9.7%。公开贵寓流露，重庆鸿泰诞生于2021年5月，从事电子专用材料、石墨及碳素成品、合成材料的制造和销售。
在第二轮审核问询函的讲述中，鸿富诚方面提到，公司向重庆鸿泰采购模切石墨片系“包工包料”形状，即由重庆鸿泰自行采购整卷石墨原材料并完成模切加工后托福，采购金额中包含了石墨原材料成本及模切加工用度，因此采购金额相对较高；该形状下，重庆鸿泰承担的中枢职能为原材料采购及模切加工，其见识运转所需的资源干与主要体现为模切开采和坐褥东说念主员，石墨原材料主要为外购，厂房东要为租借，该公司东说念主员约15东说念主，属于轻金钱模切加工行业，行业特点使得对注册本钱条款相对较低。
值得一提的是，彼时，鸿富诚方面还暗意，重庆鸿泰地处公司子公司重庆鸿富诚地方区域，具备显贵的腹地化劳动上风。北京商报记者查阅同花顺iFinD贵寓发现，重庆鸿泰的通讯地址为重庆市璧山区青杠街说念塘坊片区11组100号附2号（4号厂房第3层）；注册地址为重庆市璧山区青杠街说念塘坊片区11组100号附2号（研发楼1层）。而左证鸿富诚招股书，重庆鸿富诚主要坐褥见识地为重庆市璧山区青杠街说念塘坊片区11组100号附2号第4号厂房第1—4层。
不丢丑出，重庆鸿泰当作鸿富诚发扬期内的前五大供应商，与公司子公司地址存在高度类似的情况。
“若供应商和子公司出于供应链协同的需求，罕见选拔相近的坐褥时势浅薄原材料运载、本领调换，地址类似的情况具备一定的合感性。”中关村物联网产业定约副书记长袁帅以为，但在这种地址类似的情况下，监管层简略会怜惜两边是否存在未知道的关联筹谋；同期坐褥时势混同也可能导致两边的成本、用度分手不了了，淌若共用坐褥开采、东说念主员或者水电等配套资源，很容易出现成本核算不准确的问题。
针对筹谋情况，北京商报记者向鸿富诚方面发去采访函进行采访LOL腾讯游戏平台，但限制发稿，未收到公司讲述。